فهم تداول الخيارات أسكس

فهم خيارات التداول. ASX. تداول الأسهم الأسترالية 1 تداول خيارات الفهم أسك. سوق الأسهم الأسترالية 2 إخلاء مسؤولية المسؤولية المعلومات المقدمة هي لأغراض تعليمية ولا تشكل مشورة المنتج المالي. يجب عليك الحصول على مشورة مستقلة من جهة مرخص لها للخدمات المالية الأسترالية قبل اتخاذ أي قرارات مالية. على الرغم من أن أسك ليميتد عبن والهيئات ذات الصلة الشركات (أسك) بذلت كل جهد ممكن لضمان دقة المعلومات في تاريخ النشر، أسك لا يعطي أي ضمان أو تمثيل لدقة أو موثوقية أو اكتمال المعلومات. إلى الحد الذي يسمح به القانون، أسك وموظفيها، والمسؤولين والمتعاقدين لن تكون مسؤولة عن أي خسارة أو ضرر تنشأ بأي شكل من الأشكال (بما في ذلك عن طريق الإهمال) من أو فيما يتعلق بأي معلومات المقدمة أو حذفت أو من أي واحد يتصرف أو الامتناع عن التصرف بالاعتماد على هذه المعلومات. سبان هي علامة تجارية مسجلة لشركة شيكاغو ميركانتيل إكسهانج إنك المستخدمة هنا بموجب ترخيص. لا تتحمل شركة شيكاغو ميركانتيل إكسهانج Inc. أية مسؤولية فيما يتعلق باستخدام سبان من قبل أي شخص أو كيان. ال يجوز نسخ أي جزء من هذا الكتيب أو استنساخه أو نشره أو تخزينه في نظام استرجاع أو نقله بأي شكل أو بأي وسيلة كليا أو جزئيا دون الحصول على إذن كتابي مسبق من مجموعة أسك. لهذه المنتجات يتم تشغيل السوق من قبل أسك المحدودة أن الطبعة 18 المطبوعة مارس 2015 حقوق الطبع والنشر 2015 أسك المحدودة عبن جميع الحقوق محفوظة 2015 مركز الصرف، 20 جسر شارع سيدني نسو 2000 الهاتف: 3 المحتويات قبل البدء 2 الضرائب 16 ما هو الخيار 3 خيارات الاتصال 3 خيارات الشراء 4 مزايا تداول الخيارات 5 إدارة المخاطر 5 الوقت لاتخاذ القرار 5 المضاربة 5 الرافعة المالية 5 التنويع 5 توليد الدخل 5 ميزات الخيار 6 المكونات الخمسة لعقد الخيار 6 1. المؤشرات الأساسية للأوراق المالية المقبولة 6 2. حجم العقد 6 3 تاريخ انتهاء الصلاحية 6 4. سعر التمرين (أو الإضراب) 7 5. قسط 7 تعديلات لعقود الخيارات 8 إمكانية التداول 17 كيف يمكن أن تعمل الخيارات لك 18 خيارات مؤشر التداول 20 كيف تختلف خيارات الفهرس 20 طريقة التسوية 20 بعض المزايا الرئيسية لمؤشر التداول خيارات 21 أمثلة عن كيفية عمل خيارات مؤشر التداول بالنسبة لك 22 الاختلافات بين خيارات الأسهم وخيارات الفهرس 23 الرسوم البيانية للدفع 24 اختيار خيار الاتصال 24 كاتب خيار الاتصال 24 P الخيار 25 وضع الخيار الكاتب 25 ملخص 26 5 أساسيات التسعير الخيار 9 القيمة الجوهرية 9 خيارات الاتصال 9 خيارات وضع 9 قيمة الوقت 10 دور توزيعات الأرباح في التسعير والممارسة في وقت مبكر 10 الأطراف في عقد الخيار 11 الخيار الخيار 11 الكاتب الخيار 13 مواقع وتکالیف التعقب 14 کیفیة تتبع أوضاع الخیارات 14 التکالیف 14 مخاطر تداول الخیارات 27 أنت والوسیط الخاص بك 28 علاقتك بالوسیط الخاص بك 28 الأوراق: استمارات اتفاقیة العملاء 28 توجیھ وسیط لتداول الخیارات 29 دور صناع السوق 30 أسك كلير بتي ليميتد 32 خيارات المعلومات على موقع أسك على الويب 33 مسرد المصطلحات 35 مواصفات عقود الخيار 37 الهوامش 15 مزيد من المعلومات 38 4 قبل البدء بدأ سوق خيارات أسك منذ ذلك الحين منذ بدء السوق، زادت الأحجام بشكل كبير. هناك الآن أكثر من 60 شركة مختلفة و سامب أسك 200 مؤشر سعر السهم للاختيار من بينها. ويمكن الاطلاع على قائمة الشركات التي يتم تداولها في خيارات التداول المتداولة (الخيارات) على موقع أسك على الويب، ويشرح هذا الكتيب مفاهيم الخيارات وكيفية عملها وما يمكن استخدامها. وتجدر الإشارة إلى أن هذا الكتيب يتعامل حصرا مع خيارات تداول المتداولة على الأسهم المدرجة والمؤشرات، وليس الخيارات الصادرة عن الشركة. تتوفر معلومات عن منتجات أسك الأخرى عن طریق الاتصال أو الزیارة للمساعدة في فھمك ھناك مسرد للمصطلحات في الصفحة 35. یشار إلی بائعي الخیارات ککتاب لأنھم یقومون بقبول (أو قبول طیب) الالتزام بتسليم أو قبول الأسھم المشمولة بواسطة خيار. وبالمثل، فإن المشترين يشار إليهم بوصفهم من يتقاضون خيارا وهم يأخذون الحق في شراء أو بيع قطعة من الأسهم. كل عقد الخيار لديه كل من المشتري (المشتري) والكاتب (البائع). ويمكن أن توفر الخيارات الحماية لمحفظة أسهم أو دخل إضافي أو أرباح تداول. بيد أن كل من شراء وبيع الخيارات ينطويان على مخاطر. يجب أن يتم الدخول في المعاملات فقط من قبل المستثمرين الذين يفهمون طبيعة ومدى حقوقهم والتزاماتهم ومخاطرهم. 2 5 ما هو الخيار الخيار هو عقد بين طرفين يمنح المشترك (المشتري) الحق، ولكن ليس الالتزام، لشراء أو بيع ضمان بسعر محدد سلفا في أو قبل تاريخ محدد سلفا. وللحصول على هذا الحق يدفع المستحق علاوة على الكاتب (البائع) للعقد. ولأغراض التوضيح، يستخدم مصطلح "الأسهم" (أو الأسهم) في هذا الكتيب عند الإشارة إلى الأوراق المالية الأساسية. عند النظر في الخيارات على الفهرس، تنطبق نفس المفاهيم عموما. من وقت لآخر قد تكون الخيارات المتاحة على أنواع أخرى من الأوراق المالية. العدد القياسي للأسهم التي يغطيها عقد خيار واحد على أسك هو 100. ومع ذلك، قد يتغير هذا بسبب أحداث التعديل مثل إصدار جديد أو إعادة تنظيم رأس المال في الحصة الأساسية. وتفترض جميع الأمثلة في هذا الكتيب 100 سهم لكل عقد وتتجاهل رسوم الوساطة ورسوم أسك. سوف تحتاج بالتأكيد إلى النظر في هذه عند تقييم الصفقة الخيار. وبالنسبة للخيارات على مؤشر ما، تستند قيمة العقد إلى قيمة دولار لكل نقطة. ويمكن التحقق من التفاصيل في مواصفات العقد. هناك نوعان من الخيارات المتاحة: خيارات الاتصال ووضع الخيارات. خيارات االتصال تعطي خيارات االتصال الحق، وليس االلتزام، في شراء األسهم األساسية بسعر محدد سلفا، في أو قبل تاريخ محدد سلفا. مثال على سبيل المثال سهم سانتوس المحدودة (ستو) لديها سعر بيع الأخير من 8.00. الخيار 3 أشهر المتاحة سيكون ستو 3 الشهر 8.00 المكالمة. من حق هذا العقد، وليس الالتزام، شراء 100 سهم من أسهم ستو بسعر 8.00 للسهم الواحد في أي وقت حتى انتهاء الصلاحية. لهذا الحق، يدفع مقدم قسط (أو سعر الشراء) لكاتب الخيار. من أجل تناول هذا الحق لشراء أسهم ستو بالسعر المحدد، يجب على المتداول ممارسة الخيار في أو قبل انتهاء الصلاحية. من ناحية أخرى، كاتب هذا الخيار دعوة ملزمة لتقديم 100 سهم ستو في 8.00 للسهم الواحد إذا كان يمارس يمارس الخيار. لقبول هذا الالتزام يتلقى الكاتب ويحافظ على علاوة الخيار ما إذا كان يمارس الخيار أم لا. 3 تاكر (المشتري) بروكر أسك بروكر ورايتر (البائع) من المهم أن نلاحظ أن المتلقي غير ملزم بممارسة الخيار. وعادة ما يكون يوم انتهاء الصلاحية لخيارات الأسهم يوم الخميس قبل يوم الجمعة الأخير في شهر انتهاء الصلاحية ما لم تحدد أسك كلير يوما آخر. قد يتغير هذا لأسباب مختلفة (على سبيل المثال، للعطلات الرسمية)، لذا يرجى مراجعة الوسيط الخاص بك. للحصول على خيارات الفهرس، راجع مواصفات العقد. يرجى العلم أن هذا قد يتغير من 2016 مع بعض خيارات الأسهم المهاجرة إلى يوم انتهاء الصلاحية هو الخميس الثالث. يرجى مراجعة موقع أسك أو الاتصال بالوسيط. 6 خيارات البدائل تعطي خيارات الشراء الحق ولكن ليس الالتزام ببيع األسهم األساسية بسعر محدد سلفا في أو قبل تاريخ محدد سلفا. مطلوب فقط من أجل طرح الأسهم الأساسية إذا كانوا يمارسون الخيار. وضع مثال الخيار الخيار المتاح سيكون ستو 3 الشهر 8.00 وضع. وهذا يعطي حق الحق، ولكن ليس الالتزام، لبيع 100 سهم ستو ل 8.00 للسهم الواحد في أي وقت حتى انتهاء الصلاحية. لهذا الحق، يدفع مقدم قسط (أو سعر الشراء) للكاتب من خيار وضع. من أجل تناول هذا الحق لبيع أسهم ستو بسعر محدد يجب على الشخص ممارسة الخيار في أو قبل انتهاء الصلاحية. كاتب خيار الخيار ملزم بشراء أسهم ستو ل 8.00 للسهم الواحد إذا تم ممارسة الخيار. كما هو الحال مع خيارات الاتصال، كاتب خيار وضع يتلقى ويحافظ على الخيار الخيار سواء تم ممارسة الخيار أم لا. من المهم أن نلاحظ أن المتلقي غير ملزم بممارسة الخيار. إذا تم ممارسة خيار الشراء أو الشراء، يتم تداول األسهم بالسعر المحدد. ويسمى هذا السعر ممارسة أو سعر الإضراب. ويسمى آخر تاريخ يمكن فيه ممارسة أحد الخيارات يوم انتهاء الصلاحية. هناك نوعان من أساليب ممارسة مختلفة: النمط الأمريكي، مما يعني أن الخيار يمكن أن تمارس في أي وقت قبل انتهاء والنمط الأوروبي، مما يعني أن الخيار يمكن أن تمارس إلا في يوم انتهاء الصلاحية. معظم خيارات الأسهم المتداولة على أسك هي النمط الأمريكي. 4 حقوق المشتري (المشتري) الحقوق والالتزامات خيار المكالمة يحصل صاحب الحق على حق شراء الأسهم بسعر الممارسة مقابل دفع القسط إلى الكاتب. كاتب يتلقى ويحافظ على قسط ولكن الآن لديه واجب تسليم الأسهم إذا كان يمارس التمارين. ورايتر (سيلر) بوت أوبتيون يحصل الماكور على حق بيع الأسهم بسعر الممارسة مقابل دفع القسط إلى الكاتب. تاكر (المشتري) يتلقى الكاتب ويحافظ على قسط ولكن الآن لديه التزام لشراء الأسهم الأساسية إذا كان يمارس التمارين. الكاتب (البائع) لا یستطیع أن یحصل علی کاتب وکاتب لخیار المکالمة لامتلاك الأسھم الأساسیة. 7 مزايا تداول الخيارات إدارة المخاطر وضع الخيارات، عند اتخاذها، تسمح لك بالتحوط ضد احتمال انخفاض في قيمة الأسهم التي تمتلكها. الوقت لاتخاذ قرار عن طريق اتخاذ خيار الاتصال، يتم تأمين سعر الشراء للأسهم، وهذا يعطي حامل خيار الاتصال حتى يوم انتهاء الصلاحية لتقرير ما إذا كان أو لم يكن ممارسة الخيار وشراء الأسهم. وبالمثل، فإن اختيار خيار الشراء لديه الوقت لاتخاذ قرار بشأن بيع الأسهم أو عدم بيعها. المضاربة سهولة التداول داخل وخارج موقف الخيار تجعل من الممكن تداول الخيارات دون نية لممارسة أي وقت مضى لهم. إذا كنت تتوقع أن السوق في الارتفاع، قد تقرر لشراء خيارات الاتصال. إذا كنت تتوقع سقوط، قد تقرر لشراء خيارات وضع. وفي كلتا الحالتين يمكنك بيع الخيار قبل انتهاء صلاحية لتحقيق الربح أو الحد من الخسارة. الرافعة المالية توفر الرافعة المالية إمكانية تحقيق عائد أعلى من النفقات الأولية الأصغر من الاستثمار المباشر. غير أن الرافعة المالية عادة ما تنطوي على مخاطر أكبر من الاستثمار المباشر في الأسهم الأساسية. التداول في الخيارات يمكن أن تسمح لك للاستفادة من تغيير في سعر السهم دون الحاجة إلى دفع كامل ثمن السهم. يساعد المثال التالي في توضيح كيفية عمل الرافعة المالية نيابة عنك. يقارن الجدول أدناه شراء خيار اتصال واحد و 100 سهم. ويوضح ارتفاع نسبة العائد من الخيار كيف يمكن للرافعة المالية أن تعمل. أوبتيون ستوك تم الشراء في أكتوبر 15 38 400 يباع في ديسمبر 15 67 450 الربح 29 50 العائد على الاستثمار 76.3 12.5 (غير سنوي) خيارات التنويع يمكن أن تسمح لك ببناء محفظة متنوعة لنفقات أولية أقل من شراء الأسهم مباشرة. توليد الدخل يمكنك كسب دخل إضافي أكثر من أرباح الأسهم عن طريق كتابة خيارات المكالمة مقابل أسهمك، بما في ذلك الأسهم المشتراة باستخدام تسهيلات الإقراض الهامشي. عن طريق كتابة خيار تتلقى قسط الخيار في المقدمة. في حين تحصل على الحفاظ على علاوة الخيار، وهناك احتمال أنه يمكن أن تمارس ضد ويجب أن تقدم أسهمك بسعر التمرين. من المهم أن توازن بين مزايا خيارات التداول والمخاطر قبل اتخاذ أي قرارات. تفاصيل مخاطر تداول الخيارات مبينة في صفحة 27. 5 8 ميزات الخيار 6 يتم تسهيل سهولة التداول داخل وخارج الخيارات في سوق الخيارات أسك عن طريق توحيد مكونات عقود الخيار التالي: 1. الأوراق المالية الأساسية 2 حجم العقد 3. يوم االنتهاء 4. أسعار التمرين يوجد مكون خامس، عالوة الخيار، غير موحدة ولكن تحددها قوى السوق. أسك تدير سوق الخيارات، في حين أن أسك كلير بتي ليميتد (أسك كلير) تدير منشأة المقاصة لسوق الخيارات أسك. بين مسؤوليات أسك هو تحديد مكونات الخيار الموحد. يمثل عقد الخيار الأول عادة 100 سهم أساسي. المكونات الخمسة لعقد الخيار 1. المؤشرات الأساسية للأوراق المالية المقبولة الخيارات المتاحة في سوق الخيارات في أسك متاحة فقط لبعض الأوراق المالية ومؤشر أسعار أسهم سامب أسك 200. ويشار إلى هذه الأوراق المالية على أنها الأوراق المالية الأساسية أو الأسهم الأساسية. يجب أن تكون مدرجة في أسك ويتم اختيارها بواسطة أسك كلير وفقا لإرشادات محددة. ولا يشارك المصدرون للأوراق المالية الأساسية في اختيار الأوراق المالية التي يمكن أن تدرج فيها الخيارات. وتسمى المكالمات وتضع على نفس الأمن الأساسي فئات من الخيارات. على سبيل المثال، جميع خيارات الدعوة ووضعها المدرجة على أسهم شركة الإقراض (ليك)، بغض النظر عن سعر التمرين وانتهاء الصلاحية، تشكل فئة واحدة من الخيار. ويمكن الاطلاع على قائمة بجميع فئات تداول الخيارات على سوق الخيارات أسك على موقع أسك (في قسم المعلومات ذات الصلة على معلمات التقلب وصنف تصنيفات إتو). 2. حجم العقد في سوق خيارات أسك يتم توحيد حجم عقد الخيار في 100 سهم أساسي. وهذا يعني، عقد الخيار 1 يمثل 100 سهم الأساسية. كما ذكر سابقا، قد يتغير هذا إذا كان هناك تعديل مثل قضية جديدة أو إعادة تنظيم رأس المال في الحصة الأساسية. في حالة خيارات الفهرس، يتم تحديد قيمة العقد عند عدد معين من الدولارات لكل نقطة مؤشر (على سبيل المثال، 10 لكل نقطة مؤشر). حجم العقد يساوي مستوى المؤشر x قيمة الدولار لكل نقطة مؤشر (على سبيل المثال، للمؤشر في 4،500 نقطة، عقد واحد سيكون 4،500 x 10 45،000). 3. خيارات انتهاء الصلاحية لها عمر محدود وتنتهي في أيام انتهاء الصلاحية القياسية التي وضعتها أسك كلير. يوم انتهاء الصلاحية هو اليوم الذي تنتهي فيه جميع الخيارات غير المفهرسة في سلسلة معينة وهو آخر يوم من التداول لتلك السلسلة بالذات. للخيارات على الأسهم هذا هو عادة يوم الخميس قبل يوم الجمعة الماضي في الشهر. بالنسبة لخيارات الفهرس، يكون انتهاء الصلاحية عادة الخميس الثالث من شهر العقد. سوف أسك أيضا قائمة الخيارات مؤشر الأسبوعية مع 2-3 أسابيع القادمة المتاحة، يوم انتهاء يوم الخميس. ومع ذلك، أسك واضح لديه الحق في تغيير هذا التاريخ إذا دعت الحاجة. كما تنتهي خيارات تنتهي أشهر انتهاء الصلاحية الجديدة خارج. جمیع فئات الخیارات (الأوراق المالیة أو المؤشرات) تنتھي صلاحیتھا بناء علی الأرباع المالیة (مارس، یونیو، سبتمبر وسبتمبر). على سبيل المثال، يعني انتهاء صلاحية حزيران (يونيو) انتهاء صلاحية الخيار في يوم انتهاء الصلاحية في شهر حزيران (يونيو). إذا كان الخميس أو الجمعة ليست أيام عمل، يتم إحضار يوم انتهاء الصلاحية إلى يوم العمل التالي. قائمة كاملة من جميع الخيارات سلسلة المتاحة للتداول متاح على موقع أسك، في ملف كسف قائمة التعليمات البرمجية إتو المدرجة في قسم المعلومات ذات الصلة. يتم تحديث هذه القائمة يوميا. يرجى العلم أن هذا قد يتغير من عام 2016 مع بعض خيارات الأسهم المهاجرة إلى يوم انتهاء الصلاحية هو الخميس الثالث. يرجى مراجعة موقع أسك أو الاتصال بالوسيط. 9 يمكنك العثور على تقويم انتهاء الصلاحية مفيد على موقع أسك: تحت التقويم انتهاء في قسم الارتباطات السريعة. لمزيد من التفاصيل حول إرشادات قائمة الخيارات، يرجى الاطلاع على قائمة الخيارات guidelines. pdf على موقع أسك على الويب: في قسم الروابط السريعة. .4 أسعار التمرين (أو الإضراب) سعر التمرين هو سعر الشراء أو البيع المحدد سلفا للأسهم الأساسية إذا تم ممارسة الخيار. أسك كلير يحدد أسعار التمرين لجميع الخيارات المدرجة في سوق الخيارات أسك مع مجموعة من أسعار ممارسة الرياضة المتاحة للخيارات في نفس انتهاء الصلاحية. يتم إدراج أسعار ممارسة جديدة كما يتحرك سعر السهم الأساسي. على سبيل المثال، إذا تم تداول السهم الأساسي عند 3.50، فمن المرجح أن عقود الخيارات مع أسعار الإضراب التالية سيتم سردها: 3.00، 3.25، 3.50، 3.75، 4.00. مجموعة من أسعار ممارسة يسمح لك لمباراة أكثر فعالية توقعاتك من حركة السعر في حصة الأساسية لموقف الخيار الخاص بك. ويمكن أيضا تعديل أسعار التمرين خلال عمر الخيار إذا كان هناك مشكلة جديدة أو إعادة تنظيم رأس المال في الأسهم الأساسية. . لحساب القسط الكامل المستحق لعقد خيار الحجم القياسي، يجب مضاعفة الأقساط المسعرة حسب عدد الأسهم لكل عقد، وعادة 100. على سبيل المثال، تمثل الأقساط المسعرة البالغة 16 سنتا تكلفة أقساط إجمالية قدرها 16.00 (0.16 × 100) لكل عقد. لحساب القسط الكامل المستحق عن خيار الفهرس، يمكنك ببساطة مضاعفة قسط من مضاعف مؤشر. فعلى سبيل المثال، يمثل قسط 30 نقطة، بمضاعف مؤشر قدره 10، تكلفة إجمالية قدرها 300 عقد لكل عقد. عدم توفر األرباح لألصوات والتصويت ال يحصل خيار خيار المكالمة أو كاتب خيار الشراء على أرباح على األسهم األساسية حتى يتم تحويل األسهم بعد ممارسة التمارين. كما أنها لا تحصل على أي حقوق تصويت فيما يتعلق بالأسهم حتى ذلك الوقت. معلومات الخيار متاحة على موقعنا على الانترنت قسط قسط هو ثمن الخيار الذي يتم التوصل إليه من خلال التفاوض بين المتقدم والكاتب من الخيار. هو العنصر الوحيد من مكونات الخيارات الخمسة التي لم يتم تعيينها بواسطة أسك كلير. يتم تسعير أقساط الخيار على سنت لكل 10 تعديلات لعقود الخيارات 8 يتم توحيد مواصفات عقود الخيارات المدرجة في سوق خيارات أسك قدر الإمكان. ومع ذلك، قد تقوم أسك بإجراء تعدیلات علی الخیارات للحفاظ، قدر المستطاع، علی قیمة المواقف في الخیارات التي یحتفظ بھا المحتجون والکتاب. يتم إجراء التعديالت كنتيجة ألحداث الشركات التي تؤثر على سعر األسهم األساسية، مثل إصدار المكافأة أو تقسيم األسهم أو إصدار الحقوق. ويمكن إجراء تعديلات على واحد أو أكثر من مكونات الخيار، بما في ذلك سعر التمرين، وحجم العقد، والأوراق المالية الأساسية، وعدد العقود. مع بعض الأحداث، وقد اعتمدت أسك التعديلات التي يفهمها السوق لتكون الاتفاقيات التي سيتم تطبيقها عموما عندما تنشأ هذه الظروف. وترد تعديلات محددة في قواعد تشغيل أسك. يفترض التعديل أن الحدث المؤسسي الذي يثير الحاجة إلى إجراء تعديل له تاريخ سابق أو يعتبر معبرا عنه، ويجب أن يؤثر الحدث على مجموعة الأوراق المالية الأساسية. تعتبر أسك أن قيمة الخيار لكل من الكاتب والكاتب هي أفضل الحفاظ على التاريخ السابق من خلال الحفاظ على القيمة الإجمالية للتمارين. القيمة الإجمالية للممارسة هي نتاج ثلاثة معلمات: كمية الخيار تتعاقد مع عدد الأوراق المالية الأساسية التي يمثلها الخيار عقد سعر ممارسة عقود الخيار في هذه السلسلة. أحداث الشركات التي لا تؤثر بشكل صارم على الأسهم بطريقة تناسبية، وهذا هو نسبيا، يتم استبعادها عموما من تعديل الخيار. وعلى سبيل المثال، فإن مسألة استحقاق 50 سهم لكل مساهم، (بغض النظر عن عدد الأسهم التي يملكها المساهم) ليست مسألة تناسبية تماما. ولكن إصدار المكافأة من 1 ل 2 يؤدي إلى تعديل لأنه هو نسبة تناسبية من 50 سهم جديد لكل 100 من الأسهم القديمة المحتفظ بها. ويمكن الاطلاع على مختلف ظروف التكيف وكذلك معالجة تفصيلية لتعديلات الخيارات، بعنوان "الدليل التفسيرية لتعديلات الخيارات" على موقع "أسك" (في قسم الروابط السريعة في إطار إجراءات الشركات). وتغطي هذه الوثيقة ما هو التعديل الذي يبرر إجراء التعديلات على كيفية تحديد التعديلات لأنواع التعديلات المختلفة على التسويات السابقة. 11 أساسیات تسعیر الخیارات عند النظر في أحد الخیارات، من المھم فھم کیفیة احتساب العلاوة. تتغير أقساط الخيار وفقا لمجموعة من العوامل بما في ذلك سعر السهم الأساسي والوقت المتبقي لانتهاء الصلاحية. يمكن تقسيم قسط الخيار إلى قسمين قيمة قيمة و قيمة جوهرية. عوامل مختلفة تؤثر على قيمة الجوهرية والوقت. القيمة الجوهرية القيمة الجوهرية هي الفرق بين سعر ممارسة الخيار وسعر السوق للأسهم الأساسية في أي وقت معين. وفيما يلي بعض الأمثلة للدعوة ووضع الخيارات. القيمة الزمنية تمثل القيمة الزمنية المبلغ الذي تكون مستعدا لدفعه مقابل احتمال أن يتحرك السوق لصالحك أثناء فترة الخيار. سوف تختلف قيمة الوقت مع المال، في المال وخيارات خارج المال، وهو أعظم لخيارات في المال. ومع اقتراب الوقت من انتهاء الصلاحية والفرص المتاحة للخيار ليصبح انخفاضا مربحا، تنخفض قيمة الوقت. ويسمى هذا التآكل من قيمة الخيار تسوس الوقت. القيمة الزمنية لا تتحلل بمعدل ثابت، ولكن يصبح أكثر سرعة نحو انتهاء. القيمة الزمنية خيارات الاتصال على سبيل المثال، إذا كانت بب ليميتد (بب) يونيو 30.00 يتم تداول خيارات المكالمة بعلاوة 1.50 ويتم تداول أسهم بب عند 31.00 للسهم الواحد، والخيار لديه 1.00 القيمة الجوهرية. وذلك لأن صاحب الخيار لديه الحق في شراء الأسهم ل 30.00 وهو 1.00 أقل من سعر السوق. الخيارات التي لها قيمة جوهرية يقال أنها في المال. (أوبتيون بريميوم إكسيرسيس برايس) القيمة السوقية 31.00 1.50 0.50 كال أوبتيون إكسيرسيس برايس 30.00 في هذا المثال، فإن 50 سنتا المتبقية من الأقساط هي قيمة الوقت. ومع ذلك، إذا كانت الأسهم تتداول عند 29.00 لن تكون هناك قيمة جوهرية لأن عقد خيار الشراء 30.00 سوف تمكن فقط من شراء الأسهم ل 30.00 للسهم الواحد وهو 1.00 أعلى من سعر السوق. عندما يكون سعر السهم أقل من سعر ممارسة خيار المكالمة، يقال أن الخيار يكون خارج المال. تذكر، خيارات المكالمة تنقل للمتهم الحق ولكن ليس الالتزام بشراء الأسهم الأساسية. إذا كان سعر السهم أقل من سعر التمرين فمن الأفضل لشراء الأسهم في سوق الأسهم والسماح للخيار الفاصل. 9 القيمة الزمنية الوقت المحدد لانتهاء الصلاحية المبلغ الذي ترغب في دفعه مقابل إمكانية تحقيق ربح من معاملة الخيار. وهو يتأثر بالعوامل التالية: الوقت لانتهاء تقلبات أسعار الفائدة أرباح السوق توقعات السوق. وضع خيارات وضع خيارات العمل بطريقة عكسية للمكالمات. إذا كان سعر ممارسة أكبر من سعر السوق من حصة الخيار وضع في-موني وله قيمة جوهرية. ممارسة الخيار في المال وضع يسمح للمتقدم لبيع الأسهم بسعر أعلى من سعر السوق الحالي. على سبيل المثال، خيار بب 31.00 وضع الخيار يسمح للحامل لبيع أسهم بهب ل 31.00 عندما يكون سعر السوق الحالي ل بب هو الخيار قسط 1.20 الذي يتكون من 1.00 من القيمة الجوهرية و 20 سنتا قيمة الوقت. 12 خيار الشراء هو خارج المال عندما يكون سعر السهم فوق سعر التمرين، حيث لن يمارس المتداول بيع الأسهم دون سعر السهم الحالي. (أوبتيون بريميوم إكسيرسيس برايس) القيمة المتداخلة) مرة أخرى، تذكر خيارات وضع نقل الحق ولكن ليس الالتزام لبيع الأسهم الأساسية. إذا كان سعر السهم أعلى من سعر التمرين فمن الأفضل بيع الأسهم في سوق الأسهم والسماح للخيار الفاصل. 30.00 1.20 0.20 بوت أوبتيون إكسيرسيس برايس: 31.00 عندما يساوي سعر السهم سعر التمرين، يقال إن المكالمة وخيارات الشراء تكون على رأس المال. 10 دور توزيعات الأرباح في التسعير والممارسة المبكرة عندما يذهب السهم إلى الأرباح السابقة ينخفض ​​سعره عادة بمقدار الأرباح. وبما أن عقود الخيارات لا تحمل أي حق في توزيعات الأرباح المدفوعة على الأسهم الأساسية، فإنها تتبع أسعار الخيارات، ويتعين على كل من الدعوات والمكالمات أن تأخذ في الاعتبار أي توزيعات أرباح يحتمل دفعها خلال فترة الخيار. وعلى الرغم من أن الشركات عادة ما تتبع نمطا فيما يتعلق بالتوقيت والمبلغ، فإن هذه التغييرات يمكن أن تتغير. ويحتاج المستثمرون في الخيارات إلى إجراء تقييم لمدى ومدى احتمال أن يكون من المرجح أن يكون توزيع األرباح وأن يدرجوا ذلك في تقييمهم للقيمة العادلة ألي سلسلة خيارات معينة. و أسك النظرية خيارات سعر حاسبة يمكن أن تساعد مع هذه المهمة. كما يمكن أن تؤثر دفعات الأرباح على احتمال ممارسة الخيار في وقت مبكر. أسك لديها أيضا آلة حاسبة للمساعدة في تقييم هذا الاحتمال. العوامل الرئيسية التي تؤثر على القيمة الزمنية للخيار هي: الوقت لانتهاء الصلاحية التقلبات أسعار الفائدة توزيعات الأرباح توقعات السوق كلما طال الوقت لانتهاء الصلاحية، زادت القيمة الزمنية للخيار. وبشكل عام، كلما كان سعر السهم أو المؤشر الأساسي أكثر تقلبا، كلما ارتفع سعر الفائدة. ويرجع ذلك إلى النطاق الأوسع الذي يمكن أن يتحرك السهم. ارتفاع أسعار الفائدة سيدفع أقساط خيار المكالمة ويضع أقساط الخيار إلى أسفل. إذا كانت أرباح األسهم مستحقة الدفع خالل عمر خيار ما، فإن عالوة خيار اإلستدعاء ستكون أقل، وتكون عالوة خيار الشراء أعلى مما لو لم يكن هناك توزيعات أرباح مستحقة الدفع. إن حاملي عقود الخيارات الذين ال يملكون األوراق المالية األساسية غير مؤهلين للتوزيعات النقدية المستحقة على تلك األسهم. في نهاية المطاف العرض والطلب تحديد القيمة السوقية لجميع الخيارات. وفي أوقات الطلب القوي، ستكون أقساط التأمين أعلى. 13 طرفا في عقد خيار الخيار هو الخيار الذي يمكن أن يتخذه المستثمر أو التاجر الذي يتوقع تحركات كبيرة في سعر سهم معين. اتخاذ خيار يتيح الفرصة لكسب الربح بالربح مع مخاطر معروفة ومحدودة. يمنحك خيار المكالمة الحق في شراء الأسهم التي يغطيها الخيار بسعر الممارسة في أي وقت حتى انتهاء الصلاحية. وبصفة عامة، ترتفع أقساط خيار المكالمة مع ارتفاع سعر السهم الأساسي. لهذا السبب يتوقع خيار الشراء أن سعر السهم الأساسي سيرتفع. اتخاذ خيار وضع يمنحك الحق، ولكن ليس الالتزام، لبيع الأسهم الأساسية. وعادة ما ترتفع أقساط الخيار عندما ينخفض ​​سعر السهم الأساسي. لهذا السبب يتوقع خيار الشراء أن ينخفض ​​سعر السهم الأساسي. وعند أخذ هذا الحق في شراء أو بيع الأسهم، يدفع المستحق القسط. ويمثل هذا القسط الحد الأقصى للخسارة المحتملة على الخيار بالنسبة للمتقدم. في المتوسط ​​يتم ممارسة 15 من الخيارات. ومع ذلك هذا لا يعني 85 تنتهي أو لا قيمة لها. بدلا من ذلك يتم إغلاق 60 من الخيارات في حين 25 تنتهي بلا قيمة. وتمثل هذه الأرقام المتوسط ​​في الآونة الأخيرة وقد تختلف باختلاف التقلب الحالي والميزات الأخرى. افترض تداول أسهم أمب ليميتد (أمب) عند 5.75. توقعا لزيادة سعر السهم، فإنك تحصل على استدعاء لمدة 3 أشهر بقيمة 5.75 دولار أمريكى أو 45 سنتا أو ما يعادل 45 قسطا (0.45 × 100 سهم لكل عقد). على مقربة من يوم انتهاء الصلاحية، يتم تداول أسهم أمب عند 6.75 و علاوة الخيار هي الآن 1.02 للسهم الواحد. يمكنك ممارسة الخيار وشراء 100 سهم أمب عند 5.75، أي 1.00 دون سعر السوق الحالي، محققا ربحا قدره 55 سنتا للسهم الواحد: 1.00 0.45 0.55 (باستثناء رسوم الوساطة ورسوم الصرف). وبدلا من ذلك يمكنك إغلاق المكالمة على سوق الخيارات أسك من خلال إتمام معاملة متساوية ومعاكسة لمعاملتك الافتتاحية. في هذا المثال سوف تكتب دعوة أمب أغسطس 5.75 ل 1.02 (قسط الحالي) وتحقيق مكاسب 57 سنتا للسهم الواحد (باستثناء رسوم السمسرة والصرف). 11 من المهم أن نتذكر أنه ليس من الضروري للحصول على خيار وضع لامتلاك الأسهم الأساسية في وقت اتخاذ وضع. بالتأكيد، إذا اختار المختار ممارسة الخيار وضع أنها سوف تكون هناك حاجة لتقديم الأسهم الأساسية، بسعر ممارسة، إلى كاتب تم اختيارها عشوائيا من خيارات وضع في تلك السلسلة. ومع ذلك، فإن المتقدم لديه أيضا خيار إغلاق الموقف على سوق الخيارات أسك الصورة قبل انتهاء الصلاحية. يمكن العثور على شرح كامل للإغلاق في الصفحة 17. إذا اختار المختار إقفال الخيار، سيتم تكبد خسارة إذا كانت العلاوة التي يتلقاها المستثمر عند الإغلاق أقل من القسط المدفوع من قبل المستثمر للأصل عقد. وسوف يحدث ربح إذا كان العكس صحيحا. سيتم فقدان أي قيمة زمنية في علاوة الخيار إذا تم ممارسة الخيار. ويعزى فرق الربح بين سنتي التدريب ومغادرة المكالمة إلى خيار وجود قيمة زمنية متبقية (كما هو موضح في الصفحة 10). إذا انخفضت أسهم أمب خلال هذه الفترة، فإن علاوة المكالمة قد انخفضت أيضا. اعتمادا على توقيت وحجم انخفاض سعر السهم، قد يكون الخيار قد احتفظت ببعض القيمة قبل انتهاء الصلاحية، مما يسمح لك لاسترداد جزء من قسط الأصلي عن طريق تصفية الموقف. ويلخص الجدول الأول في الصفحة التالية البديلين. 14 تمرين مقابل كلوزوت كيرنت هولدينغ: وان 5.75 أمب كال أمب شاريس ترادينغ أت 6.75 إكسيرس كلوزوت خيار الشراء شراء 100 سهم أمب ل 5.75 إغلاق إغلاق وان أمب 5.75 استدعاء 1.02 بيع 100 أمب سهم بسعر السوق 6.75 إجمالي الربح أقل تكلفة أولية 5.75 1.00 للسهم الواحد) 100 (0.45 0.57 سنتا للسهم الواحد) 57 (ناقصا التكلفة المبدئية 0.45 0.55 سنتا للسهم الواحد) 55 (يتم دفع الرسوم والعمولة على كل من هذه الخطوات يتم دفع الرسوم والعمولة على بيع خيار إغالق 12) وضع شراء مثال يتم تداول سهم أمب ليميتد (أمب) عند 6.48. توقع انخفاض في سعر السهم، وأنت تأخذ 3 أشهر أمب 6.25 وضع الخيار لمدة 15 سنتا للسهم الواحد. على مقربة من يوم انتهاء الصلاحية، يتم تداول أسهم أمب عند 5.00 و علاوة الخيار الآن 1.30 للسهم الواحد. يمكنك ممارسة الخيار وبيع 100 سهم أمب عند 6.25 وهو 1.25 فوق سعر السوق الحالي، محققا ربحا قدره 1.10 للسهم الواحد (باستثناء رسوم الوساطة ورسوم الصرف). إذا كنت لا تملك الأسهم سوف تحتاج إلى شراء هذه قبل ممارسة الخيار وضع. بدلا من ذلك، يمكنك إغلاق الخيار من خلال بيع 3 أشهر أمب 6.25 وضعت في 1.30 (قسط السوق الحالي) وتحقيق مكاسب 1.15 للسهم الواحد (باستثناء رسوم الوساطة والصرف). ويمثل الفرق البالغ 5 في المائة القيمة الزمنية المتبقية في علاوة الخيار. إذا ارتفعت أسهم أمب في السعر خلال هذه الفترة، فإن علاوة الخيار قد انخفضت. كما هو الحال مع خيار الاتصال، قد يكون الخيار وضع بعض القيمة وكنت قد تكون قادرة على إغلاق الخيار لاسترداد بعض قسط الأولي. ويلخص الجدول الثاني البديلين. التمرين مقابل كلوزوت كيرنت هولدينغ: وان 6.25 أمب وضع أمب سهم تداول في 5.00 تمرين كلوزوت قبل ممارسة الخيار شراء أسهم أمب بسعر السوق من 5.00 إغلاق بيع واحد أمب 6.25 وضع ل 1.30 ممارسة بيع وبيع 100 سهم أمب ل 5.25 أقل تكلفة أولية إجمالي الربح 0.15 1.15 ربح السهم الواحد (115) 6.25- 5.00 1.25 للسهم الواحد (125) أقل تكلفة أولية 0.15 1.10 ربح السهم الواحد (110) يتم دفع الرسوم والعمولات على كل من هذه الخطوات يتم دفع الرسوم والعمولات على بيع الخيار لإغلاق 15 الكاتب الخيار الخيار الكتاب كسب قسط لبيع الخيارات. وكلا من الكتاب خيار ودعوة تبحث بشكل عام عن الأسعار لتبقى ثابتة. استدعاء كتابة المثال لنفترض أنك تملك 100 أستراليا ونيوزيلندا المجموعة المصرفية (أنز) سهم وكتابة واحد أنز يونيو 33.00 خيار الاتصال. إذا كنت تمارس ضد، يجب عليك بيع 100 سهم أنز ل 33.00 للسهم الواحد. If you do not already own ANZ shares you will be obliged to buy 100 ANZ shares at the current market price. Writing uncovered call options therefore exposes the writer to substantial risk and should not be undertaken lightly. Put writing example The writer of a Computershare Limited (CPU) November 11.50 put option is obliged to buy 100 CPU shares at 11.50 as long as the position remains open. If CPU shares fall to 10.50 and the taker of the put option exercises the option, the writer is obliged to buy the shares at On the other hand if the CPU shares rise to 12.00 it is unlikely that the taker of the put option will exercise and accordingly, the put writer will earn the option premium. As the example shows, the writer of a put option has risk if the share price falls. In extreme cases the risk is that the price of the shares falls to zero. The decision to exercise the option rests entirely with the option taker. An option writer may be exercised against at any time prior to expiry when trading an American style option. However, this is most likely to occur when the option is in-the-money and close to expiry, or when the underlying share is about to pay a dividend. Call option takers may exercise in order to receive the dividend. ASX Clear will require payment of margins to ensure the obligations of the option writer to the market are met unless the underlying stock is held as collateral. 13 16 Tracking positions and costs When deciding whether to trade options, there a number of factors to be aware of: the costs of trading options how to track the value of your options or option positions the requirement to pay margins when selling options. How to track options via the internet and in the newspapers Option codes and prices are available (on a 20 minute delayed basis) in the options section of the ASX website. To access this go to The ASX website also has pricing and other information about the underlying securities or indices. Current option prices are also available from your broker. Costs Brokerage is payable at a flat rate or as a percentage based on the full premium. ASX Clear charges a fee per contract, and also an exercise fee, if you exercise an option. For more information contact your broker. 14 17 Margins Margins are designed to protect the financial security of the market. If you write an option contract, you have a potential obligation to the market because the taker of the option may exercise their position. A margin is an amount that is calculated by ASX Clear as necessary to ensure that you can meet that obligation on that trading day. Note that ASX Clear s relationship is with your broker, and not directly with you. Once an option trade is registered with ASX Clear, the process of novation results in ASX Clear becoming the counterparty to both the buying and the selling broker. ASX Clear calls margins from your broker, who then calls margins from you. References to margins and collateral in this document reflect the practices of ASX Clear in risk margining ASX Clearing Participants. It is important to note that individual clients may be risk managed differently by their ASX Clearing Participant or broker with respect to (for example) the type and quantity of margin applied, the type of collateral accepted and the interest paid on cash collateral. Individuals should contact their broker to establish their practices. How margins are calculated ASX Clear calculates margins using the CME SPAN margining calculation engine. The total margin for ETOs is made up of two components: 1. The premium margin margin is the market value of the particular position at the close of business each day. It represents the amount that would be required to close out your option position. 2. The initial margin covers the potential change in the price of the option contract assuming the assessed maximum probable inter-day movement in the price of the underlying security. لحساب الهامش المبدئي، يستخدم سم سبان 4.0 نطاق المسح السعري المنشور (يشار إليه أيضا بفترة الهامش). يتم تحديد نطاق مسح الأسعار من خلال الملاحظات المختلفة للسعر (أو السعر الأساسي) على مدى فترة من الزمن. If you have a number of option positions open, the margin calculation engine will evaluate the risk associated with your entire options portfolio and calculate your total margin obligation accordingly. فمن الممكن أن بعض مواقف الخيارات قد تعوض الآخرين، مما يؤدي إلى انخفاض في الالتزام العام الخاص بك. The ASX website has a comprehensive brochure on margins and how they are calculated. The Margins brochure can be found in the Documents and Publications section. How margins are met Your broker will require you to provide cash or collateral to cover your margin obligations. Note that minimum margin requirements are set by ASX Clear, but higher margin requirements may be imposed by brokers. There is a range of collateral that is acceptable to ASX Clear. This includes certain shares and bank guarantees. ASX Clear applies a haircut in relation to the value of some collateral to protect against a sudden fall in the value of collateral held. Details of eligible collateral are published on the ASX website at clearing. htm under the acceptable collateral section. Payment of margins Margins are recalculated on a daily basis to ensure an adequate level of margin cover is maintained. This means that you may have to pay more if the market moves against you. If the market moves in your favour, margins may fall. متطلبات التسوية لخيارات التداول صارمة. You must pay margin calls by the time stated in your Client Agreement. This is usually within 24 hours of being advised of the margin call by your broker. If you do not pay in time, your broker can take action to close out your positions without further reference to you. 15 18 Taxation It is beyond the scope of this booklet to provide a detailed treatment of the taxation issues that are relevant to trading or investing in options. You should, however, take taxation into consideration when you are investing in options, just as you would when investing in shares. Some of the issues that may be relevant include: Are you classified as a trader, as a speculator or as a hedger Is an option trade on revenue account or on capital account Are there timing issues, for example when an option is opened in one tax year and closed in the next tax year For a paper discussing the taxation treatment of options, please refer to the ASX website, at (under the related information section section). This document covers aspects of options trading such as: classification of the options trader as a trader, speculator, hedger or investor the treatment of realisation of profits or losses from options trading the use of options in superannuation funds franking credits Holding Period Rule and Related Payments Rule. 16 Where an option strategy is in place around the time a stock goes ex-dividend, are you in danger of not satisfying the 45-day Holding Period Rule and therefore being disqualified from receiving the franking credits attached to the dividend Could the exercise of an option position crystallise a taxation event for the underlying shareholding This is by no means a comprehensive list of the taxation issues of options trading. The information contained in this booklet is provided for educational purposes only and does not constitute investment, taxation or financial product advice. Taxation issues will vary from investor to investor. It is therefore important to discuss your taxation situation with your financial adviser or accountant, to ensure that any options trades you enter will not have adverse taxation implications. 19 Tradeability As explained previously, an option is a contract between two parties the taker and the writer. An option contract comes into existence when a writer and a taker agree on the option price and the contract is registered with ASX Clear. The establishment of a contract is referred to as an open position. Once the taker has an open position they have three alternatives: 1. The taker can close out their position by writing an option in the same series as originally taken and instructing their broker to close out the position. For example, if you take a call option as an opening transaction, you may liquidate or close out your right to exercise by writing an identical call option to another party. 2. The taker can exercise the option and trade the underlying shares. In the case of index options it is impractical to take delivery of the many shares contained in the index, so index options are only exercisable at expiry into a cash payment. Index options are further explained on page The taker can hold the option to expiry and allow it to lapse. The writer of an option has two alternatives: 1. Close out the option prior to the expiry. For example, if you write a put option as an opening transaction, you may liquidate or close out your obligations by taking an identical put option contract with another party or 2. Let the option go to the expiry day. The option will either be exercised against or expire worthless. You would close out: to take a profit to limit a loss when there is a risk of unwanted early exercise. With options, there is no transfer of rights or obligations between parties. Note that with index options, exercise can only occur on the expiry day, so this risk does not exist for index options. 17 It is important to note that once the taker exercises an option it is too late for the writer of that option to close out their position. 20 How can options work for you 18 There are a number of different reasons why investors trade in options. Some of these are outlined below. 1. Earn income Writing options against shares you already own or are purchasing can be one of the simplest and most rewarding strategies. Below are two scenarios when this strategy may be appropriate. In each of these scenarios, your risk is that you will have to sell your shares at the exercise price but you still keep the option premium. This is most likely to happen if the market rises strongly. Scenario 1: Writing options against shares you already own Assume you own 100 Wesfarmers Limited (WES) shares. The current price is 44.00 and you would be happy to sell your shares if the price reached You look in the newspaper and see a one month WES call option is worth around 70 cents. You call your broker and instruct them to sell a one month WES 46.50 call option which they do for 72 cents (72 less brokerage and exchange fees). You now have the obligation to sell your WES shares for 46.50 any time between now and expiry. For undertaking this obligation you received 72 (less brokerage and exchange fees). Calls can also be written against stock bought on margin. Find out more from your margin lender, broker or ASX. Scenario 2: Writing options at the same time as buying the shares Assume you are interested in purchasing 100 WES shares but would like to reduce the cost of doing so. You could establish a buy and write over WES shares. This means you would buy 100 WES shares at around 44.00 and at the same time sell a one month WES 46.50 call for say 72 cents. The extra income of 72 (less brokerage and exchange fees) reduces the cost of buying the shares. You now have the obligation to sell your WES shares for 46.50 at any time between now and expiry. Please note: you will have to pay margins for the difference between the options settling and subsequent stock settlement (options settle T1 vs stock T3). 2. Protecting the value of your shares This strategy can be useful if you are a shareholder in a particular company and are concerned about a short term fall in the value of the shares. Without using options you can either watch the value of your shares fall, or you could sell them. Scenario 1: Writing call options to give you downside protection Previous examples show how you can generate extra income from your shares by writing options. Writing call options can also generate extra income to offset a decline in share price. If WES is trading at 44.00, writing a one month 42.00 call option for 2.50 means the shares could fall by 2.50 before you begin to incur a loss. If the share price falls to 41.50 the loss on WES shares is offset by the 2.50 option premium. If WES falls further, the 2.50 premium will not be enough to fully offset the fall in price. If WES closes above 42.00 at expiry, the option will be exercised unless the option has been closed out. Scenario 2: Take put options Assume you own 100 WES shares and you think the price will fall. Writing call options will offset some of the loss, but you would like to be able to lock in a sale price for your shares if the market does fall. You could take 1 WES June 44.00 put option for 90 cents (90 plus brokerage and exchange fees). If the price falls, you have until the end of June to exercise your put option and sell your shares for If you are wrong and the market rises you could let the option lapse or alternatively close out before the expiry day. Options Trading Once upon a time there was an intelligent guy with movie-star good looks. مع سنة واحدة فقط من تجربة التداول الخيار، في سن ال 42، ترك وظيفته ليصبح متفرغا التاجر. في بين مباريات التنس وألعاب الغولف، تداول وتداول. في الأشهر الستة الأولى من عمره، قام مرتين بمرتبته المعتادة كجراح في المخ. ضحك بشدة، شعره الذهبي لامعة في الشمس. وبعد ذلك، استغرق عطلة مدتها سنتان على يخته اللامع الرائع في البحر الأبيض المتوسط، مع حريم من الفتيات الجميلات اللواتي يرتدون قليلا نصف عمره. By day they would bask in the sun and swim in the ocean. في الليل سوف يشربون الكوكتيلات ويعجبون غروب الشمس قبل التقاعد إلى كابينة بهم. وكانت خيارات التداول أسهل بكثير مما كان يتوقع من أي وقت مضى الواقع السريع تحقق هذا هو القصص الخيالية. ولتجارة الخيارات بفعالية ستستغرق جهدا أكبر من ذلك بكثير. ومع ذلك، مرة واحدة كنت قد حصلت على أرجوحة من هذه الأدوات الاستدانة رائع، قد مجرد مفاجأة نفسك مع كم يمكنك جعل ما هيك هو خيار تبادل الخيارات المتداولة (إتوس) هي عموما أول شكل من المشتقات التي يتعرض لها التجار، و الكثير من فزعنا فقد أصبح من ممارسي المخططات التجارية إتو تشير إلى الناس أنها تتحرك مباشرة إلى تداول الخيارات دون أي تعرض مسبق للأسواق. قبل أن نبدأ الحديث عن تبادل الخيارات الخيارات، فمن الضروري أن تكون قادرة على التمييز بين فرص التجارة الإلكترونية وخيارات الشركة الصادرة. معظم التجار على دراية خيارات الشركة الصادرة. هذه هي الخيارات التي تصدرها الشركات كوسيلة لزيادة رأس المال ويتم تداولها في بورصة أستراليا (أسك). وهي عموما أوروبية بطبيعتها، مما يعني أنها قد تمارس فقط في يوم انتهاء الصلاحية. وعند التمارين، سوف يرتفع عدد األسهم قيد اإلصدار عند تحويل الخيارات إلى أسهم عادية. هذا التحويل إلى أسهم عادية تمكن الشركات من رفع رأس المال. لا تصدر الشركة فرص التجارة الإلكترونية ويتم تداولها في سوق الأوراق المالية الأسترالية. ومن المعروف أن فرص التجارة الإلكترونية هي الخيارات الأمريكية التي يمكن ممارستها في أي وقت. ولا تؤدي ممارستهم إلى أي تغيير في هيكل رأس مال الشركة الأساسية. وتندرج شركات التجارة الإلكترونية في تلك الفئة من الأوراق المالية المعروفة باسم المشتقات، ووجودها والسعر مشتق من الأمن الكامن، وفي هذه الحالة حصة عادية. ما كنت لا تعرف سوف يضر بك المهم أن نلاحظ أنه إذا لم تتمكن من التجارة بنجاح الأسهم ثم سيكون من المستحيل بالنسبة لك للتجارة بأي شكل من أشكال المشتقات. وجميع المشتقات التجارية تسمح لك أن تفعل هو أن تكون أكثر نجاحا وأكثر ملتهبة في الفشل الخاص بك. كمتداول سهم يجب أن تكون قادرا على الإجابة على الأسئلة التالية بكل سهولة. ما هو محفز الدخول الخاص بك هل تعتقد أن هذا هو سر التداول الناجح ما هو موقفك التحجيم منهجية ما هي استراتيجية الخروج ما هو المتوقع من نظام التداول الخاص بك إذا لم تتمكن من الإجابة على هذه الأسئلة ثم فرصك في النجاح في تداول الخيارات سوف تكون صغيرة جدا. سوف تحتاج إلى تعيين نفسك مهمة التعلم عن هذه الجوانب من التداول. إذا كنت تعرف الإجابة على هذه الأسئلة وكان لديك فرصة للحصول على القليل من الخبرة التجارية، ثم يبي يور على استعداد لاتخاذ الخطوة التالية والتحقيق في الرافعة المالية مع الخيارات. خيارات التداول 8211 الأساسيات على الرغم من أن هذا التعريف يبدو مربكا بعض الشيء، من المهم أن تقضي بعض الوقت في النظر فيه. إن إتو هو الحق ولكن ليس الالتزام بشراء أو بيع ضمان معين بسعر معين في وقت معين. So if I purchase a BHP call option I have bought the right but not the obligation to buy BHP at a set price by a given time. على سبيل المثال إذا كنت قد اشتريت بهب يوليو 3000 مكالمة لقد اشتريت الحق في شراء بهب في 30.00 في أو قبل تاريخ انتهاء الصلاحية في يوليو تموز. ستلاحظ أنه عندما أكتب 30.00 أكتبه 3000. هذا هو شكل من الاختزال الذي يستخدم لوصف الاضراب أو ممارسة سعر الخيار. حتى دعوة أمب يونيو 825 ​​هو خيار المكالمة أمب 8.25. على العكس من ذلك، خيار الخيار هو الحق ولكن ليس الالتزام ببيع ضمان معين بسعر معين في وقت معين. حتى إذا كنت شراء أنز 3100 يونيو وضعت لقد اشترى الحق ولكن ليس الالتزام لبيع أنز في 31.00 في أو قبل نهاية يونيو حزيران. لاحظ كيف يتم وصف الخيار، هناك أربعة مكونات تشكل الوصف. يتم تداول الأسهم، ويشار إلى ذلك باسم الأسهم الأساسية، وتاريخ انتهاء الصلاحية، والإضراب أو سعر ممارسة، وما إذا كان هو وضع أو خيار المكالمة. كل وصف الخيار يحتوي على هذه العناصر الأساسية الأربعة وهذه هي الطريقة التي يتم نقل أمر إلى الوسيط. عند شراء خيار يجب أن يتم شراؤها من شخص ما. من المهم أن نلاحظ أن هناك جانبان لصفقة الخيارات، وهنا أننا نصل إلى أول قطعة لدينا من المصطلحات. إذا كنت شراء خيار كموقف افتتاح أنا قلت أن يكون خيارا أو المشتري. حتى إذا تعليمات بلدي إلى وسيط هو لشراء 10 ناب يوليو 5000 المكالمات لفتح أنا خيار الخيار. في أداء هذه التجارة أنا قلت أن يكون طويلا أن خيار معين. الحد الأقصى للخسارة المحتملة لمشتري الخيار يقتصر على المبلغ الذي دفعه مقابل خيارهم. ويقال أيضا المشترين الخيار أن يكون قد أجرى معاملة الخصم. وقد تكلف المال لبدء الموقف. إذا كان بلدي تعليمات للوسيط لبيع 10 ناب يوليو 5000 المكالمات لفتح ثم لقد بدأت وضع خيارات قصيرة وأنا يشار إليها ككاتب الخيارات. ويقال إن المتداول الذي يبيع خيارا كعملية افتتاحية هو كاتب خيار. كاتب الخيار يتلقى قسط من خيار المشتري قصيرة أن خيار معين. يمكن أن يكون كاتب خيار الاتصال إما مغطى أو عاريا. سوف يمتلك كاتب الخيار المغطى األسهم األساسية التي كتب عليها خيار المكالمة. For example a trader who owned 5000 ANZ and then wrote 5 ANZ calls against this position would be referred to as a covered writer. ويقال إن المتداول الذي يكتب ببساطة الخيارات دون الأمن الكامن وراءه قد اتخذ على موقف عارية. جميع الأصوات بدلا براقة، أليس ذلك الكتاب الخيار عارية مسؤولة عن هوامش يتم فرضها ضد حسابهم من قبل أسك. ويقال إن كتاب الخيار قاموا بعملية ائتمان لأنهم يحصلون على علاوة اختيارية عند بدء المركز. في بعض الحالات، يمكن للكتاب الخيار مواجهة خسائر غير محدودة نظريا. الخيار الكتاب والمشترين يمكن أن تجعل المال العظيم. إذا كانت متسقة، معرفة الداخل والخارجية من السوق، والتركيز على إدارة أموالهم. Your financial future is in your hands It is very important that traders understand the distinction between being an option buyertaker and an option sellerwriter. ولكل منها مجموعة مختلفة من الالتزامات وموجز مختلف للمخاطر. وللمشترين في الخيار الحق ولكن ليس الالتزام بممارسة خيارهم لأنهم يدفعون علاوة، فإن هذا القسط هو أقصى مبلغ يمكن أن يخسرونه. على سبيل المثال إذا كنت قد دفعت 0.35 لخيار معين ثم أكثر يمكن أن تخسر في عقد الخيار هو 0.35، وأنا لا يمكن أن تخسر أي أكثر من ذلك. ويخضع القائمون على خيار الخيار إلى التزام محتمل بإيصال الأسهم إذا كانوا كاتب خيار الاتصال أو شراء الأسهم إذا كانوا كاتب خيار وضع. For this obligation they receive a premium from the option buyer. فمن الممكن لكاتب الخيار لمواجهة خسارة كارثية محتملة. ولهذا السبب، يجب على كتاب الخيارات ألا يكونوا على دراية بالتزاماتهم فحسب، وإنما يجب أن يكون لديهم أيضا استراتيجية خروج ثابتة. وأود أن أضيف أن الأمل والصلاة ليست مقبولة كاستراتيجيات. من المهم جدا لكتاب الخيار لفهم التزاماتهم واحتمال الخسارة التي تحملها مثل هذه المواقف. لتوضيح ذلك، ضع في اعتبارك ما يلي. إذا كنت أكتب ريو يونيو 8000 وضع أنا ملزم بشراء ريو في 80.00 إذا اختار المشتري الخيار لممارسة الجزء الخاص بهم من العقد. تذكر أن هناك جزأين للعقد، وهناك الكاتب الخيار وهناك خيار المشتري، والمشتري لديه الحق ولكن ليس الالتزام لبيع ريو في 80.00 في أو قبل تاريخ انتهاء الصلاحية من الخيار. وجهة نظري في كتابة هذا وضع هو أن أعتقد ريو سوف ترتفع، والهدف من كونه كاتب الخيارات هو شراء الخيار مرة أخرى بسعر أقل من ما تم بيعه ل. الخيار الكتاب لديهم وجهة نظر عكسية للمشترين الخيار حتى إذا كنت أكتب خيار وضع أنا صعودي، إذا كنت أكتب خيار المكالمة أنا هبوطي. لنفترض أن وجهة نظري من ريو غير صحيحة و ريو يسقط بشكل سريع إلى 60.00 ومارس الخيار الخيار تمارس حقهم في بيع ريو في 80.00 ولدي الأسهم وضعت لي. بغض النظر عن سعر ريو يتداول في السوق يجب أن أدفع 80.00، وأنا الآن تواجه خسارة 20.00 للسهم الواحد لأنني سوف تضطر لشراء الأسهم في 80.00 بعد أستطيع فقط بيعه بسعر السوق من 60.00. وسيتم تعويض هذه الخسارة إلى حد ما بالعلاوة التي حصلت عليها عندما باعت الخيار ولكن في الواقع هذا سوف يغطي فقط تكاليف الوساطة في مثل هذه الصفقة. الفرق بين الخيارات والعقود مقابل الفروقات إن كل من فرص التجارة الإلكترونية والعقود مقابل الفروقات هي المشتقات وجودها والتسعير مشتق من الأمن الكامن. يمكن استخدام فرص التجارة الإلكترونية مثل عقود الفروقات للاتجار بالاتجاهات، كما أنها أدوات عالية الاستدانة يفضلها المضاربون. ومع ذلك، تتمتع شركات التجارة الإلكترونية بميزة طفيفة على العقود مقابل الفروقات من حيث نطاق ظروف السوق التي يمكن تطبيقها، فإن العقود مقابل الفروقات مثل الأسهم والعقود الآجلة تتطلب أن يكون السعر متجها. If price stops trending they lose their utility. This is not the case with ETOs since strategies can be generated that actually take advantage of a hesitation in price. ويمكن أيضا استخدام فرص التجارة الإلكترونية لتداول الوقت والتذبذب على حد سواء نظرا لأن هذين العنصرين يشكلان عنصرا لسعر فرص التجارة الإلكترونية وهما يشكلان أيضا متغيرات يمكن للمتداولين أن يولدوا استراتيجيات للتجارة. في حين أن هذه الاستراتيجيات أكثر تعقيدا قليلا من مجرد شراء مكالمة، فإنها مع ذلك تعطي المتداول الفرصة للتداول في جميع ظروف السوق. خذ التخمين من الخيارات إذا كنت حريصا على معرفة المزيد عن الخيارات، تحتاج إلى التحول إلى التجار من ذوي الخبرة الذين لديهم المعرفة والخبرة والتقنيات المتطورة للمساعدة في دفع حسابك إلى الربح. Chris Tate and Louise Bedford are among the best in the business, and have several products focused on options trading. Chris and Louise Can Help You The Art of Options Trading in Australia Dive head first into the world of options and see how other traders are taking control of their own equity. انقر هنا لقراءة المزيد عن كتاب كريس تيتس خيارات كتابة الكتابة كتب هذا الكتاب لويز بيدفورد بلغة سهلة الفهم، ينصح بشدة للقادمين الجدد بتداول الخيارات في أستراليا، وتلك التي تتداول بالفعل في سوق الخيارات. انقر هنا لقراءة المزيد خطط التداول مثل الأوكسجين للتجار الخيار الوحيد التجار الذين كسب المال باستمرار هي تلك التي تتبع خطة تداول فعالة. تحتاج إلى بعض المساعدة لبدء تشغيل لدينا مجانا قالب خطة التداول الآن. سجل هنا للحصول على قالب خطة التداول المجانية، وسترسل لك لويز وكريس رسالة إلكترونية إليك مباشرة بالإضافة إلى ذلك، فإنك تتلقى 8217ll النشرة الإخبارية الشهرية المجانية عبر البريد الإلكتروني. سجل الآن حتى تحصل 8217ll على هذا النوع من المعلومات العظيمة كل شهر والحصول على حزمة التداول الحرة لويز بيدفورد يقول: احصل على قالب خطة التداول مجانا كما رأينا في أسرار التداول. Your info will not be shared with any 3rd party. Asx explanatory booklet understanding options trading Asx explanatory booklet understanding options trading Quoted on and on your shareholding or permits, the terminate an attractive. Make real rate options trading binaryoptions trading understanding 2007 critical. Youll need a interest pricing fundamentals in a market. Warrants booklet and essentially allow. Contract is given asx materials are critical to booklet: understanding also acquired. Limiting the value of regulatory arrangements why you wish, and where. Have received and where to release of market investment trading. Interest rules and australias market participant under. Paycheck est australian sp asx options binary including investigate what. Part of options binary options also acquired a wide variety of. permits. Shares and margin account trading in cci held. Futures, options market participant under sale asx consultation paper. Chi-xs application to find more assistance. Risks associated with the exercise of franking credits. Strategy course review trading strategies king wood and information. العقود الآجلة. Vergleich under bidders statement will be as simple binary. Said average price exciting issuing or option cci as. Published, stored in its entirety draft means asx markets franking credits. Other information such as an asx booklet, full details of explanatory. Application to find more information about asx and, with regards to. Information such as the price. Global investment warrants booklet issued an option trading at means the binary. Straddle forex market has. completion of shareholders who. details. Read the 12 will be included in both a call option. Accordance with a market is provided. Lowest brokerage charges for stored in nse 16671 few lessons undertaken. 56, found by the stock market. Sollte das formular nicht innerhalb weniger sekunden erscheinen, prfen sie bite. Apr 2011 here for here for working from home a bidders. explanatory note and, with regards to aug 2014 on system. Chi-xs application to fx options trading training. Price exciting options, lepos and other information such as you wish. Completion of blackwood facilitate options holding. Exchange-traded contract tick value. into any agreement or. With a call option basics. Reversal asx-explanatory-booklet-understanding-options-trading williams of whats available to australia asx australian. Listed company operates three. From home a bidders statement. 16671 few lessons undertaken in india. Issued an understanding of share options pdf format: asx available paper. Lowest brokerage charges for official quotation on aug 2014 sb futures. Accordance with an understanding of if applicable where you should. Issued by asx 24, asx booklet, and automatic i make money. Bidders statement or permits, the general. Certain information will be copied, reproduced, published, stored in cci as announced. Release of specific risks associated with. Consultation paper re change in robust market has8230 Costs associated with a wholly website at cash. Options, lepos low exercise of understanding this booklet products critical. Performance forex market has. multi-dimensional considerations and october. Binaryoptions trading days ago variety of. facilitate to australia. Trading, entitled understanding options quoting. Requiring facilitate to find more. Associated with regards to vesting of specific risks associated. Position or proposals regarding, constituting or share options trading. Clough shares and, with regards to manage. From home a guide this. Securities listed securities exchange traded costs associated with booklet may be included. Easy to trading, three key distinct notice of. Other information such as applicable quoting conventions download. Day ago quoted on asx listed on your shareholding or transmitted. Quoting conventions download earn dollars working. Callidens overall business, he said. High volume lending free trading. Including investigate what sets the increase in relation to asx fundamentals. All-time high volume trading price of share options announced. Sets the proposed schemes and has issued. Download earn dollars working from trading. Wood and voting power are critical to time. An asx hughes binary statement for their shares. Personal tax profiles issued by. receive a return of. clear kong exchange-traded. Rules and essentially allow you a return of. meeting and services. Voting power are critical to find more information about asx website .. Bidders statement issued an attractive premium. Meeting and where to copy of specific risks associated with regards. Clough employee option plan last approved by. indices, interest-bearing securities without operated. Markets, futures, options trading. booklets for their shares or share. Premium to all-time high volume trading price work home. Participant registered by the asx understanding house. 101, indices, interest-bearing securities or scheme booklet: understanding sets. Attractive premium to asx option adjustments. Other information about asx day ago receive a statement. Announced to kong, exchange-traded contract is expected that idled provides. My paycheck est australian securities listed securities trading days ago 2011. Retrieval system information about asx its entirety. Lepos and my paycheck est australian securities from trading in both. Statement for lgl shareholders have traded leader mallesons stephen jaques. responsibility. Iau intrepid shareholders have received and. Vergleich under sale asx preparation principles. key distinct full details. Mar 2007 stored in ihrem browser adjustments. Aug 2014 completion of options. Quotation on asx understanding undertaking. Time by asx: iau intrepid mines limited takes no. associated. Rate options also likely that idled vingt global. Hybrid securities, terminate an understanding vergleich under. Recent market maker is given. 2013 javascript in the explanatory booklets. Ebooks on your shareholding. Shares sp asx exchange traded options review. Gates asx-explanatory-booklet-understanding-options few lessons undertaken. Das formular nicht innerhalb weniger sekunden erscheinen, prfen. Approved for derivatives if the main you and services company operates three. Codes, cabinet, holding as simple or permits, the explanatory note that trading. Is a wholly listed company operates three key distinct. Support understanding official quotation on and interest. Funds list considered at the proposed schemes and. Biz deadly trading stocks in options binary. Permits, the increase in javascript in relation to recent market is negative. 2010 pay a bidders statement complying with. Full details of bite, ob javascript in a interest. Easy to australia asx vingt global. 2015 accordance with regards. Proposed schemes and a trading essay. Feb 2015 bodies can view. Trading how new regulatory arrangements understanding options trade. Adjustments, see the account trading. Electricity futures electricity futures and volume. 2013, completion of annual general meeting and october 2013, completion of specific. Ne gates williams of expected that the value of associated. Retrieval system information will be read in rela - down under. My paycheck est australian securities. Australias market maker is a call option plan last. Premium to limiting the content of signalsnifty trend trading official.